FOREX'TE İŞLEM STRATEJİLERİNİN ÖNEMİ

FOREX'TE İŞLEM STRATEJİLERİNİN ÖNEMİ

Finansal piyasalarda alım satım kararının verilmesi bir sistem dahilinde olmalıdır. Özellikle riskli piyasalarda işlem yaparken duygulardan çok belirli bir strateji ve disiplin üzerine işlem yapmak oldukça önemlidir. Finansal piyasalarda yatırım yapmak belirli bir riski göze almak anlamına gelir. Fiyatların ve beklentilerin sürekli olarak değiştiği bir ortamda karar vermek ise oldukça zordur. İnsan psikolojisi devamlı olarak kazanmak üzerine kurulu olduğu için yanlış yaptığını da kabul etmekte zorlanır. Böylece sınırsız risk alırken, düşük getiri beklentiyse işlem gerçekleştirmeye başlar. Alınan risk hedeflenen getiriden küçük olmak zorundadır. Aksi taktirde yatırımın bir mantığı kalmayacaktır.

Özellikle Forex piyasasında kaldıraç etkisinden dolayı yatırımcılar farkında olmadan yüksek riske maruz kalabilirler. Spot piyasada fiyat değişimleri yatırımlarınızı 1’e 1 oranında etkilerken Forex’te bu oran 1’e 100 olarak gerçekleşir. Böylece hızlı değişimler yanlış bir işlemde tüm portföyün kaybedilmesine sebep olmaktadır.

Diğer yandan kaldıraç etkisi avantajda olabilmektedir. Tabi ki doğru tarafta yer alırsanız. Oldukça düşük bir miktar yatırım ile büyük getiriler elde etme fırsatı verebilecek olan kaldıraç sisteminin doğru yönetilmesi ise oldukça güçtür. Öncelikte bilinmesi gereken kaldıraçlı işlemlerde tüm bakiyeniz katları kadar riske maruz kalır. Aynı oranda da getiri fırsatı yaratır. Burada önemli olan ise hangi yönde yatırım yapılacağıdır.

Özellikle çeşitlenen finansal enstrümanlar bir çok olanağı da beraberinde getirmiştir. Bu olanak yatırımcının kafasının karışmasına sebep olsa da analizi yapılabilen enstrümanların tercih edilmesi önemlidir. Bundan kastım, enstrümanın fiyat hareketlerinin kolayca takip edilebilmesi, temel verilerinin takibinde zorluklarının olmaması ve likit olması oldukça önemlidir.

Diğer yandan enstrüman seçinin ardından verilmesi gereken karar yatırım kararıdır. Enstrümana yatırım yapıp yapmamak tamamen beklenti ve bilgi ile alakalıdır. Enstrüman hakkında elde edilecek bilgi yatırımı da kolaylaştırır. Beklenti dahilinde yatırım kararının alınması ise hedeflere ulaşmada avantaj sağlar.

Diğer bir konu ise alım ya da satım kararının verilmesidir. Burada gerekli teknik bilgiye sahip olan aktörler daha kolay karar verebilmektedir. Fiyatlarının matematiksel hesaplamalarından elde edilecek veriler çoğu zaman doğru sonuçlar verebilmektedir. Teknik analiz olarak adlandırılan bu yöntemde fiyatın geçmişinden yola çıkarak gelecekte nasıl bir yol izleyeceğini tahminlemeye çalışılır. Yazı dizisinde bir çok teknik analiz yöntemi güncel fiyatlarla uygulamalı olarak ele alınacaktır.

Ancak teknik analiz tek başına yeterli olamayacak bir sistemdir. fiyatların seyrini teknik analizde bir çok şekilde hesaplamak mümkündür. Doğru olan ise belirli bir sistem dahilinde teknik verileri kullanarak karar vermektir. Çünkü teknik göstergeler bir birinin sağlamasını yaparken aynı zamanda risk seviyesini de belirlemektedir. Buradan yola çıkarak oluşturulan sistemleri strateji olarak adlandırabilir. Bu yazı dizisinde bazı önemli stratejilere yer verilecektir.

Öncelikle bilinmesi gereken husus;

·         Risk getiriden düşük olmak zorundadır.

·         İşlemler mutlaka belirli bir sistem ve disiplin dahilinde yapılmalıdır.

·         İşleme girmeden önce göze alınabilecek zarar seviyesi belirlenmelidir.

·         Tüm yatırım riske atılmamalıdır.

Bu hususların yerine getirilebilmesi için ise gerekli olan bir strateji dahilinde işlem gerçekleştirmektir.

BU YAZI DİZİSİNDE İŞLENECEK KONULAR

1.       TEKNİK ANALİZ ÇİZGİSEL YÖNTEMLER

2.       TEKNİK ANALİZ İNDİKATÖRLER

3.       ELLİOT DALGA TEOREMİ

4.       BILL WILLIAMS STRATEJİSİ

5.       HAREKETLİ ORTALAMA STARTEJİSİ 

KRİTİK MERKEZ BANKASI TOPLANTISI

                                       

Son hafta dolar kanadında önemli gelişmeler yaşandı. Daha önce ekonomi Bakanı Zeybekçi’nin dolar kurunda geri çekilme olacağına işaret etmesinin ardından kur kanadında sert satışlarla 2.60 seviyesinin altına gelindi. Halen 2.60 seviyesini test eden parite kritik bir süreç için hazırlanıyor.

Bugün Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. Faizlerde bir değişiklik beklenmiyor ancak söylemler çok daha önemli. Son dönede kurun geri çekilmesi Merkez Bankası’nı rahatlatmış görünüyor. Rekor seviyelere tırmandığında döviz depo oranları ve zorunlu karşılıklara verilen faizlerde değişiklik yaparak müdahalelerde bulunmaya çalışan Merkez Bankası şu an için istediğini almış durumda.

Son dönemde enflasyonda yaşanan yükseliş ise devam ediyor. Yüzde 7.91 seviyesine çıkan enflasyon rakamları artmaya devam ediyor. Ancak kur tarafında yaşanan düşüş kalıcı olursa rakamların aşağı gelmesi muhtemel. Bugün değerlendirmede enflasyon görünümüne ilişkin yapılacak açıklamalar oldukça önemli. Çünkü seçim genel öncesi son toplantı. Ve bundan sonraki politika içinde mesajlar içerecek bir toplantı. Genel seçimler sonrası Merkez Bankası’nın yeniden bir baskıya maruz kalması senaryolar dahilinde. Piyasa bunun sinyalini aldığı an doların değerlendiği bir ortama yeniden girilebilir.

Aynı zamanda bugün FOMC tutanakları açıklanacak. Tutanaklarda FED ’in ekonomik verilere bakışı öğrenilecek. Son toplantı sonrası yapılan açıklamalarda kış koşullarına dayandırılan kötü veriler içeride üyeler arasında nasıl yorumlandığını göreceğiz. Aynı zamanda faiz artırımı tarafında kaç üyenin yer aldığı ve bu yıl artırım olasılığının ne olduğunu görmeye çalışacağız.

Avrupa kanadında ise Haziran ve Temmuz aylarında tahvil alımlarının artabileceği açıklaması Euro’nun zayıflamasına sebep oldu. Bu durum dolarda toparlanma getirdi. Ayrıca Yunanistan’ın her an temerrütte düşme riski ise devam ediyor.

Böyle bir ortamda genel seçimler öncesi faiz kararını açıklayacak olan TCMB yeni dönemin de sinyalini verebilir. Bu durum USDTL tarafında önemli fiyatlamalara sebep olacaktır. Özellikle yılın ikinci yarısında FED politikalarının belirleyici olacağı düşünülürse bugün ki açıklamalar kur kanadında hareketlilik getirebilir.

Haftalık Değerlendirme 11.03.2015

İstihdam Fiyatlaması Devam Edecektir.

ABD istihdam verileri fiyatlanmaya devam ediyor. Geçtiğimiz hafta açıklanan istihdam verilerinde bir önceki döneme göre önemli bir artış kaydeden ABD yeniden güven tazeleme yolunda ilerliyor. Tarım dışı istihdam verisinin 223 bin açıklanması piyasada olumlu karşılandı.

İŞSİZLİK YÜZDE 5.4 ‘E GERİLEDİ 

İstihdam verilerinde FED ’in hedeflerine yaklaşılması faiz artırımına ilişkin beklentileri de yeniden şekillendiriyor. Özellikle Haziran ayına faiz artırımı için halen bir şans olması dolarında değer kayıplarına bir süre ara vermesine sebep oldu. İşsizlik oranında yüzde 5.4 seviyesini yakalayan ekonomi ilerleyen dönemde yüzde 5.2 seviyelerine çekilirse FED ‘in faiz artırımı için istediği seviyelere ulaşmış olacak. Aynı zamanda geçen hafta açıklanan verilerin FED ‘in son toplantıda yaptığı açıklamalarla örtüştüğü görülüyor. FED son toplantısında ekonomik verilerdeki yavaşlamanın kış koşullarından kaynaklandığını ve normal seviyelere döneceğini dile getirmişti.

Diğer yandan küresel ekonomide yavaşlama endişeleri devam ediyor. Son dönemde atılan faiz indirimi adımları giderek artıyor. En son olarak Çin yüzde 7 olan büyüme hedefine ulaşamayacağı edişleri ile 25 baz puanlık faiz indirimine gitti. Bu durum piyasalara destek olurken gelecek dönemde faizlerin daha düşük seviyelere çekilmesi muhtemel görünüyor.

AVRUPA ENDİŞELİ

Avrupa’da ise Yunanistan’a ilişkin belirsizlikler devam ediyor. Bugün toplanacak olan Euro grup toplantısında herhangi bir sonuca varılması beklenmiyor. Son dönemde görüşmelerin sık sık tıkanması ve Yunanistan’ın borçlarına ilişkin endişenin artması gelecekte ülkenin temerrütte düşebileceği endişelerini de artırmaya devam ediyor.

İngiltere tarafında ise geçtiğimiz hafta gerçekleşen seçimler sonrası tek başına iktidar olacak oy oranını yakalayan Muhafazakarların atacağı adımlar merakla bekleniyor. Özellikle vergi reformuna ilişkin vaatleri ve son dönemde ekonomi politikaları ile İngiltere’nin hızla toparlanmasını sağlayan adımları sterline destek olmuştu. İlerleyen dönemde de reformların devam etmesi olumlu bir gelişme olarak algılansa da seçim sürecinde Avrupa Birliği’nden ayrılabilme vaatleri endişe yaratıyor. 2017 yılında referandum ile Avrupa birliğinden çıkabileceğini belirten parti bu süreci hızlandırabilir. Bu durumda Euro üzerindeki baskı giderek artabilir.

İÇERİDE İŞSİZLİK VERİLERİ BEKLENECEK

İçeride ise seçim sürecinde olunması piyasalar tarafından sakin karşılanmaya devam ediyor. Ancak ekonomik verilere ilişkin endişeler ise kurun yüksek kalmasını sağlayan en önemli unsur. Özellikle enflasyon tahminini yukarı çeken Merkez Bankası farklı politikalar ile kura engel olmaya çalışsa da henüz başarılı olmadı. Bu durum bir süre daha devam edebilir. Ayrıca bu hafta açıklanacak işsizlik oranı verisi de oldukça önemli. 

EURUSD TEKNİK ANALİZ

Bir süredir yükseliş hareketine devam eden paritede kritik tarım dışı istihdam verisine saatler kaldı.

Şu an için teknik görünümde halen yukarı yönlü hareket gücünü korumaya devam ediyor. Veri 230 bin bekleniyor. Ancak 200 binin altındaki veri piyasanın hoşuna gidecek tarzda bir veri değil. bu yüzde geri çekilme alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Grafikte 1.1185 seviyesinden destek alan parite veriyele beraber yeniden 1.1260 ardından da 1.1300 seviyesini görebilir. Bu hareket bir önceki yükselişte direnç gördüğü trendline seviyesine kadar yükselebilir. bu seviye 1.1350 direnci olarak karşımıza çıkabilir.

Veinin 230'e yakın ya da daha yüksek gelmesi durumunda ise satış baskısı paritede devam edecektir. 1.1185 desteği kırılması halinde 1 .1070 seviyelerine kadar geri çekilme görülebilir. Burada kritik 1.10 psikolojik seviyesi test edilecektir. Seviye kırılırsa önümüzdeki hafta 1.0850 seviyesinin önü açılmış olacaktır.

Ayrıca saatlik kazançlar verisinin de oldukça önemli olduğunu vurgulamak isteriz. Veride önemli bir artış doların yeniden değerlenmesini sağlaaycaktır.

FOMC SENARYOLARI

                                                                   

                Bu akşam açıklanacak olan FOMC toplantı sonuçları tüm piyasalar için oldukça önemli. Uzun zamandır fiyatladığımız FED faiz artırım süreci yeni bir boyut kazanabilir. Son dönemde işsizlikte elde edilen önemli düzelmeye karşılık enflasyon görünümünde halen istediğini bulamayan FED yine de temkinli olacaktır. Faiz artırımı büyük olasılıkla Haziran ayında gerçekleşecek. Ancak daha önce Yellen’ın ifade ettiği gibi sözlü yönlendirmenin de değişmesi gerekiyor. Bu durumda bu akşam sabırlı ifadesinin kalkması yüksek ihtimal.

FED SENARYOLARI         

·         Sabırlı İfdesi Kalkarsa

FED son açıklanan işsizlik rakamlarındaki önemli düzelme ile faiz artırımına adım adım yaklaşıyor. Bu durumda faizleri artırmak için sabırlı olmasına gerek yok. Sadece enflasyonda görünümün istediği gibi olamaması elini zorlaştırıyor. Bu durumda “temkinli” olabilir. FED ifadeyi kaldırabilir. Ve yerine hiçbir ifade kullanmayabilir. En şahin görünüm şu an için bu görünüyor. Ancak güçlü dolar ve piyasa volatilitesi açısından bu riski almayabilir. Bu durumda yeni yönlendirme ekonomik verilere özellikle enflasyona bağlanarak “temkinli” bir duruş sergileneceğine vurgu yapılabilir. Bu durum fiyatlar üzerindeki oynaklığı azaltırken FED’in bir süre daha petrol fiyatlarından kaynaklı enflasyon düşüşünü izleme mesajını verecektir. Dolayısıyla doların değerlenmesi sınırlı kalabilir ve beklentiyi karşılayamayabilir.

·         Sabırlı İfadesi kalkmazsa

En güvercin senaryo bu. Sabırlı ifadesi aynen korunursa. Piyasalar için hayal kırıklığı olur. Tabi dolar için de. Bu durumda aldıklarımızı geri vermemiz gerekir dolar tarafında. Ayrıca ifade kalırsa Haziran beklentisini de ötelemek zorunda kalabiliriz. Eylül ayı yeniden dillendirilmeye başlayabilir.

·         Değerli Dolar Vurgusu

FED son dönemde değerlenen dolara hiç dikkat çekmedi. Dolayısıyla böyle bir açıklama doların değerli olması FED’i korkutur endişesi yaratabilir. Doların değer kaybetmesi gerektiği anlayışı ise kur savaşlarına Yellen’ın da dahil olmasını sağlar. Ancak şu an için FED doları dikkate almıyor.

·         Enflasyon vurgusu

Her şey enflasyonda biter denilebilir. FED önemli ölçüde enflasyon vurgusu yaparsa daha önce yılın ikinci yarından önce enflasyonda toparlanma beklemediğini açıkladığı için yine faiz artırımı beklentimizi Eylül ayına çekmemize sebep olur. Şart enflasyona bağlanabilir.

·         Faizde Beklenenden Az Artış Vurgusu

FED’in bir diğer önemli açıklaması faizler konusunda olacaktır. Çeyreklik beklentilerini açıklayacak olan FED faiz medyanını düşürebilir. Bu durumda çok büyük bir faiz artırımı beklentisi yaratmayın mesajı verebilir. Bunu yaparken de küresel ekonominin risk oluşturduğu vurgusu oldukça önemli.

Şimdilik senaryolar bu şekilde. Ancak unutmamak gerekir ki açıklama ne olursa olsun hareketli bir piyasa bizi bekliyor. 

Merkez Bankası Baskılara Yenik Düştü

                                             

Erdem Başçı ekonomi tarihimizin en önemli Merkez Bankası Başkanlarından biridir. Hem küresel kriz dönemini iyi bir şekilde yönetmiştir hem de fırsata çevirmiştir. Hem faizleri çeşit çeşit sunmuş kaçacak nokta bırakmamış hem de enflasyonla mücadele etmiştir. Kabul görmüştür. Olmaz denileni yapmıştır.

Ama son açıklamaları şaşkınlık yarattı. Salı günü enflasyon raporu yayınladı. Çıktı basının karşısına enflasyonu düşüreceğiz. Son 45 yılın en düşük seviyesine getireceğiz. Dedi.  Zaten önemli olan bu değil mi? Merkez Bankası’nın ana amacı “fiyat istikrarını sağlamak” değil mi? Taktir ettik. Sağlam duruş sıkı duruştur dedik. Son toplantıda politika faizinde sembolik düşüş yaptı. Koridora dokunmadı. Bağımsızlık diyemedi. Özerklik yeter dedi. Normaldir. Baskıdan kurtulacak dedik. Ve çekincesinin kur olduğunu herkes biliyordu.

Salı günü ise gelen bir soruya hiç beklenmedik bir cevap verdi. Enflasyon 1 puan düşük gelirse 4 Şubatta toplanır faiz indiririz dedi. Dünyanın hiçbir yerinde Merkez Bankası başkanı böyle bir açıklama yapmaz. Yapamaz. Bu piyasaya müdahale etmektir. Hem de kendi politikasının aksine. Hem kurdan korkacaksın hem de daha ortada hiçbir şey yokken çıkıp faiz indirebilir diyeceksin. Hem koridora daha 15 gün önce dokunmayacaksın hem de çıkıp 50 baz puan bile indirebiliriz diyeceksin.

Dedi. Ve kur 2.42 oldu. Rekor yüksek seviyelere çıktık. Yüzde 2.5 değer kaybeden TL oldu. 2 günde. Bir ülkenin para birimi bu kadar mı itibarsızlaştırılır. Yıllarca emek verilen politika bir gündü bu şekilde çöpe mi atılır?

Şimdi 3 Şubat’ta enflasyon rakamları açıklanacak. Beklendiği gibi 1 puan düşük gelirse faiz indirimi yapılacak. Kur 2.50 olursa ki oldukça yakın. Döviz satım ihalesiyle mi söndürülecek ateş? Bu rakamlar enflasyonu yeniden yukarı çekmeyecek mi? Kaldı ki faizden kazanılan para yok bu ülkede. Bu ülkede parayı götüren dolardan götürdü zaten. Yabancı yatırımcı faiz düştü hadi doğrudan yatırım yapalım mı diyor? 1 yılda alacağı faizi zaten kurdan kazandı 2 ayda. Kur yükseldi benzine zam geldi. Yani söylemlerin faturasını ödeyen bu ülkenin vatandaşları oluyor.

Siyasi baskı Merkez Bankası’nı çok büyük bir hataya sevk etti. Faturası ağır olabilir. işler kötü gidince yeniden olağanüstü toplanıp faiz artırmak nasıl bir izlenim bırakacak ?  İtibarı kazanmak zor olacaktır. Çünkü ülkeye girecek yatırımcı önce Merkez Bankası’nın bağımsızlığına bakar.

FOMC, ECB GÖLGESİNDE KALABİLİR

                              

Bugün FOMC tutanakları açıklanacak. FED2in dün başlayan toplantı sonuçlarını bugün gerçekleştirilecek basın açıklaması ile öğreneceğiz. FED ’in faiz oranlarında herhangi bir değişiklik yapması beklenmiyor. Sürpriz bir karar da çıkmayacaktır.

Ancak söylemler oldukça önemli. Öncelikle işsizlikte uzunca bir zamandır devam eden düzelmeye dikkat çekecektir. Ardından atıl kapasitenin kullanılmaya başlaması ile kalıcı bir istihdam düzeyinin üzerinde durulduğunu görebiliriz. Aynı zamanda FED’in faiz artırımı için enflasyondan çok işsizlikte ki düzelmeye baktığını biliyoruz. İşsizlikte son dönemde yakalan düşüş ilerleyen günlerde de devam edebilir. Ancak sorun işe girenlerin harcaması ve mevcut maaşlarda yaşanacak artışlar. Yani ABD halkının artık fiyatların daha fazla düşeceği beklentisinden çıkması gerekiyor. FED’in halkı buna inandırmak için enflasyondaki toparlanmaya olan inancını yine bu toplantıda yinelediğini görebiliriz.

Son dönemde düşen petrol fiyatları ABD ekonominse pozitif katkı yapmayı sürdürüyor. Özellikle enerji maliyetlerinin azalması toparlanmanın da hızlı olmasına sebep olabilir. ayrıca petroldeki düşüş hane halkına da ekstra gelir olarak yansıyor. Direkt hane halkına katkı açısından önemli bir unsur.

Açıklanan rakamlara baktığımızda ise işsizlik verileri gayet olumlu. Tarım dışı istihdam 252 bin işsizlik ise yüzde 5.6 olarak açıklanmıştır. İşsizlik maaşı başvurularında 307 bin rakamını görülse de ADP istihdam değişimde pozitif seyir devam ediyor. İşsizlikte istediğini alan FED enflasyon rakamlarında ise istediğini bulamıyor. Perkande satışlar verisinde eksi rakamlar devam ediyor. Eksi 0.9 olarak açıklanan son rakamda beklenenden hızlı bir düşüş gerçekleşti. Ancak ÜFE’de rakam daha pozitif olarak ayrıştı ve yıllık bazda 1.1 olarak açıklandı. TÜFE’de ise yıllık rakam 0.8 olarak gerçekleşti. Ancak aylık bazda eksi 0.4 düşüş görüldü.

Rakamlar enflasyon sorunun devam ettiğini ancak işsizlikte ayrışma olduğunu ortaya koydu. Enflasyon sorunu ise rakamlar üzerinde devam etse de küresel ekonomiye göre iyi bir performans sergiliyor. Düşük petrol fiyatları ve büyüyememe risk altında olan küresel ekonomi dinamikleri dikkate alındığında yüzde 2 ‘lik hedeften uzakta olunsa da piyasa koşullarında mevcut durum oldukça iyi görünüyor.

FOMC bugün ki açıklamalarda piyasada bir miktar hareketlilik yaratabilir. Ancak açıklamalar standardı aşmazsa büyük hareketler görmemiz mümkün olmayacaktır. Yine de ECB parasal genişleme kararı sonrası ilk FED toplantısı olması açısından ve faize ilişkin beklentilerin yüksek olması açısından oldukça önemli bir toplantı.